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内容摘要：　其中，羊舌氏虽有强家四支，但成县规模的大邑只有两个。

其中，羊舌氏虽有强家四支，但成县规模的大邑只有两个。

当然，这就带来一个挑战性的问题：政策性金融体系有国际经验，也有中国过去的探索，但是一直没有形成一个相对稳定的可持续运行的健康状态。我认为需要把讨论金融监管的认识框架和我们现在探索的新供给经济学的一个认识框架结合在一起。

金融产品的多样化，不能够脱开金融机构还要进一步多样化，最后落在无缝连接的金融产品供给体系，使各种类型的融资需求都能找到对应它的那种金融供给产品，这种状态就会健康化程度大大提高。但你看研究生阶段，它也出事儿，它在金融深化的过程中本来信心满满，结果来了个次贷危机，引出的是金融海啸，又是全球金融危机、打击所有国家的经济。多少经济学家想量化这些风险，得了诺贝尔奖的经济学家的被业界承认与推崇的公式，并没有能避免在金融危机打击下他自己所处公司按照这个公式指导的业务活动全面的溃败，这都是我们反复看到的问题。我按照原来的约定是做个命题作文，在张军院长做了一个宏大的理论框架结合实际的深刻分析之后，我聚焦在一个对于金融视角的原来约定的题目上，就是谈一下怎么认识金融业创新发展中监管的相关学理，还有可以提出的基本思路。这也是上情下达、下情上达、国家推进现代治理特别要追求的一种新的机制连接境界。

但是我们别无选择，必须寻找在这里面怎么样掌握好防范金融风险，做好监管。因为可以进一步说，这个经济的核心可以比喻为一个国民经济运行的心血管系统，这个心血管的核心地位和作用再怎么重要，它也是要服务于整个生命机体的健康可持续发展的。可以预想，有的金融机构可能在资本逐利动机和国际竞争等因素的驱动下，会发生基于风险度量、基于主体类别、基于资产类别和种类的监管套利。

在金融监管的实践中，金融界往往是在金融危机爆发后不断地总结和反思，而又不断面临金融创新和金融发展的挑战。金融监管带来的顺周期性一度被认为是金融危机爆发的重要导火索。三是引入流动性风险监管，稳定资金来源。四是对系统性风险关注不足。

本文将以巴塞尔协议为代表的全球金融监管规则为视角，通过危机爆发以来金融监管的变迁审视十年来全球金融体系的稳定性及未来的发展趋势。通过引入两个独立而又互补的流动性定量监管指标——流动性覆盖比率和净稳定融资比率，使银行优化资金结构，减少短期融资的期限错配，增加了长期稳定资金来源，并最大限度地保证银行在各种可能的压力情景下有足够的优质资金维持其流动性。

巴塞尔委员会对现有的资本结构重新进行了细化，提高了最低监管资本的要求，构建了多层次的资本监管框架。对操作风险管理的规范和对计量方法进行改进。金融危机十年来对金融监管的反思 巴塞尔协议作为国际金融监管领域具有广泛影响力的监管标准，曾一度被认为是造成2008年国际金融危机的重要推手。危机十年来的金融监管变革：一直在路上 巴塞尔协议此次大规模修订的目标之一，就是试图防范类似美国次贷危机这样的金融危机的爆发。

对市场风险的监管框架作出根本改革，特别是加强了与资本市场活动相关领域的监管。■ 进入 巴曙松 的专栏 进入专题： 金融监管 金融危机 。在这种监管理念下，更多关注单家金融机构是否能够持续稳健地经营，却没有考虑各种风险因素的叠加，也没有度量机构之间交易往来造成的风险溢出，特别是对于大而不倒金融机构的内部交易监管缺失，造成了金融风险大量积聚。金融体系的运行本身就具有顺周期的特征，在经济上行周期中，潜在优质客户较多，资产价格处于上升空间，银行借贷旺盛，进一步推动经济的上行。

不仅是因为过去几年全球总体上流动性过剩使监管层忽视了对流动性的重视，更是因为监管层和金融机构管理层低估了流动性紧缩对资产变现能力和机构融资能力的冲击。从巴塞尔协议Ⅲ本身的框架和内容来看，相较于巴塞尔协议I而言，巴塞尔协议Ⅲ不论是框架、篇幅，还是监管指标、计算方法和内涵，都进行了丰富，然而，是不是一个复杂、全面的监管体系就能够发挥应有的作用呢？大道至简，巴塞尔委员会也始终致力于如何在国际监管标准的简单性、可比性和风险敏感性之间寻找平衡，但是对于如何把握好这一平衡并没有标准答案。

其一，突出了股东必须对银行直接承担风险的原则，缩小了银行业利用复杂资本结构向市场或者政府转嫁风险的空间。全球金融监管十年来的改革路径 一是构建多层次资本监管框架，提升资本质量。

危机爆发后，巴塞尔委员会对危机前巴塞尔协议Ⅱ实施中使用内部评级法度量的风险差异性进行了评估，发现对于相同的资产组合，使用不同内部模型计算的资本要求差异很大，交易账户资本要求的最大值是最小值的2.55倍，银行账户资本要求最大值是最小值的5.1倍。同时，日益复杂且在金融体系中相互融资的各种二级资本，以及更低级的抵御市场风险的三级资本占据了大部分的资本构成，造成了银行资本充足率虚高的假象。为了缓解银行体系的顺周期性，实现逆周期资本监管，巴塞尔委员会指出资本监管应随着经济周期不同阶段的转化和变化体现出应时而变的特征。其三，建立了逆周期资本缓冲，提高了整个银行业在危机中的恢复能力，并在一定程度上弱化了周期性带来的影响。二是扩大风险覆盖范围，加强交易账户管理。在经济下行周期中，面临信用风险的上升，银行产生较强的惜贷情绪，造成经济的进一步下行。

此外，巴塞尔协议Ⅲ为各国留下了一定的自由裁量权，不同国家、不同监管体制仍将被允许采取不同的监管标准。一方面，巴塞尔协议Ⅲ过渡期已经有所延长，实施时间由原定的2019年推迟到2022年，以便为业界预留充足的准备时间，这本身就极大地削弱了政策可能产生的效果。

二是风险计量存在普遍低估。尽管协议中引入了流动性标准，但对流动性和资本充足之间的联系没有给予足够的关注，难免会因为两者的内部关联造成监管目标的冲突，类似的情况还发生在杠杆率和资本充足率指标之间、微观审慎监管和宏观审慎监管之间、标准法和内部模型法之间。

各国监管机构将根据自身情况确定不同时期的逆周期缓冲，其范围在0%～2.5%。然后，当金融危机再度面临时，又再度总结和反思，再度完善和修订金融监管规则。

巴塞尔协议核心内容之一就是关于资本充足率的约束规定，在此次危机中暴露出指标过于单一的缺陷。另一方面，由于后金融危机时代各国宏观经济从衰退进入复苏轨道的情况各有不同，不排除那些复苏脚步较慢甚至依然没有走出危机阴影的国家在落实巴塞尔协议Ⅲ的过程中打一些折扣，以减少协议执行对本国经济的不利冲击三、春秋楚县及其国、都特征西周分封下王畿、诸侯的统治形态，经历东周初叶如晋、郑等国发展后，在春秋时期呈现地域性特征，并发生进一步演变，楚、晋、秦对县制确立影响较大，下面依次探讨三国县制。此外，秦职官称谓存在上级参照下级的现象，部分称谓呈现自下而上的延伸，为后世少见。

战国时期，魏率先崛起，与文侯任用李悝变法发展生产多有关系。鲁僖公三十三年八月戊子，晋侯败狄于箕。

天子畿方千里，提封百万井……戎马四万匹，兵车万乘，故称万乘之主。《左传》云：初，楚武王克权，使斗缗尹之。

公子弃疾灭蔡时，陈公穿封戌已去世，陈、蔡一度由公子弃疾管理。《语书》有多读作又，使或作名词，上接千里，指行县郡吏，此句可作志千里使，有（又）籍书之，以为恶吏。

与之相应，郡县制并不完全排斥分封，后世根据实际情况，又可在郡县制主导下实行多元化综合治理。分祁氏之田以为七县，分羊舌氏之田以为三县，是魏献子以晋国执政身分作出决策，代表的是晋君。提到楚国在若敖、蚡冒、武王、文王时期，疆域不过一同，未及方百里。绥和元年，长、相皆黑绶。

这在公邑不落于权卿操控、公邑比重占据优势等方面，实现了革命性突破，是君主集权的真正加强，由此显得意义突出。《韩非子·外储说左下》记载相近，唯人名、情节稍有出入：晋文公出亡，箕郑挈壶餐而从，迷而失道，与公相失，饥而道泣，寝饿而不敢食。

至晋文公四年，晋伐曹、卫，赵衰以兵先下山东，因功又被封于原，原邑始为赵衰封邑。《孟子·告子下》提到鲁、齐初封，云周公之封于鲁，为方百里也。

虽然如此，从实际情况看，王畿地区幅员辽阔，除去各级贵族的领邑，其主体还是王室或王朝所有。关于公邑、私邑主官称谓，孔颖达虽云公邑称大夫，私邑则称宰，但黄以周、顾栋高、增渊龙夫利用相近论据，考证二称实际相通。